Αν οι τράπεζες εξέταζαν αυξήσεις κεφαλαίου σε ποιες τιμές θα τις υλοποιούσαν;

Λαμβάνοντας υπόψη την παραδοχή ότι οι αυξήσεις κεφαλαίου υλοποιούνται με discount 40% με 45% και ότι αύξηση κεφαλαίου δεν μπορεί να υλοποιηθεί κάτω της ονομαστικής αξίας σε ποιες τιμές οι τράπεζες θα τις πραγματοποιούσαν;
Επισήμως οι τράπεζες διαψεύδουν σχέδια αυξήσεων κεφαλαίου με αφορμή την κίνηση της Κύπρου ωστόσο στην υποθετική περίπτωση που υλοποιούσαν οι τιμές θα καθορίζονταν περίπου ως εξής.
Έχει ληφθεί υπόψη ότι οι αυξήσεις θα πραγματοποιηθούν με discount με έκπτωση κατά μέσο όρο 40%....

Εθνική αύξηση κεφαλαίου στα 6 ευρώ
Η ονομαστική αξία της Εθνικής διαμορφώνεται στα 5 ευρώ.
Η Εθνική λοιπόν θεωρητικά μπορεί να υλοποιήσει αύξηση κεφαλαίου πάνω από την ονομαστική αξία.


Alpha bank πρόβλημα λόγω ονομαστικής αξίας
Η μετοχή της Alpha bank κινείται κάτω της ονομαστικής αξίας η οποία διαμορφώνεται στα 4,70 ευρώ.
Αν θεωρητικά καθώς το παράδειγμα είναι θεωρητικό η Alpha υλοποιούσε αύξηση κεφαλαίου ή θα την υλοποιούσε με premium κάτι που έθετε ερωτηματικά για την κάλυψη της ή θα προχωρούσε σε μείωση της ονομαστικής αξίας ώστε να μπορέσει να την υλοποιήσει.

Eurobank στα 2,75 ευρώ η αύξηση
Η μετοχή διαπραγματεύεται με premium 35% της ονομαστικής αξίας στα 2,75 ευρώ.
Όπως στην Εθνική, Alpha και η Eurobank δεν χρειάζεται αύξηση αλλά αν θεωρητικά υλοποιούσε η μόνη τιμή θα ήταν τα 2,75 ευρώ στην ονομαστική αξία.

Πειραιώς πρόβλημα λόγω ονομαστικής αξίας
Η μετοχή στα 3,9 ευρώ και η ονομαστική αξία στα 4,77 ευρώ.
Η μετοχή βρίσκεται κάτω της ονομαστικής αξίας άρα δεν μπορεί να υλοποιηθεί αύξηση κάτω των 4,77 ευρώ.
Άρα λύση θα ήταν η μείωση της ονομαστικής αξίας.

Κύπρου στα 2 ευρώ με ονομαστική 1 ευρώ
Στα 2 ευρώ υλοποιεί αύξηση κεφαλαίου η Κύπρου με την έκδοση 2 νέων για κάθε 7 παλαιές στην τιμή των 2 ευρώ και με ονομαστική αξία 1 ευρώ.
Η αύξηση πραγματοποιείται με discount 44% της τρέχουσας.

Marfin popular bank στα 0,85 ευρώ
Με ονομαστική αξία 0,85 ευρώ η Marfin Popular bank θα μπορούσε να υλοποιήσει αύξηση με discount 45% από τις τρέχουσες τιμές

ΑΤΕ bank στα 0,72 ευρώ η ονομαστική αξία
Οριακά μπορεί να υλοποιήσει στην ονομαστική αξία η ΑΤΕ αύξηση κεφαλαίου στα 0,72 ευρώ.

ΤΤ πρόβλημα με την ονομαστική αξία
Το ΤΤ διαπραγματεύεται στο ΧΑ σε τιμή πολύ χαμηλότερη της ονομαστικής αξίας καθιστώντας μια θεωρητική αύξηση όχι εύκολη.
Θα πρέπει όπως συμβαίνει σε ανάλογες περιπτώσεις να μειωθεί η ονομαστική αξία

Το συμπέρασμα
Η δυσκολία υλοποίησης αύξησης κεφαλαίου είναι καταφανής.
Οι τράπεζες έχουν πρόβλημα με τις ονομαστικές τους τιμές είναι ξεκάθαρο.
Υπάρχει βέβαια και μια άλλη παράμετρος οι μέτοχοι θέλουν να υλοποιήσουν αύξηση κεφαλαίου μεγάλο το ερωτηματικό.
Λύση που βγάζει από αυτά τα προβλήματα είναι το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας.
Έχει πολλά αντικίνητρα αλλά και ορισμένα κίνητρα.